Piața de capital românească se îmbogățește cu un nou instrument de investiții pasive. Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a aprobat autorizarea fondului BT Index România ETF BET–TR, administrat de BT Asset Management — divizia de gestionare a activelor a grupului Banca Transilvania. Noul ETF a fost înscris în Registrul public al ASF, deschizând calea pentru listarea sa la Bursa de Valori București.

BT Index România
ETF BET–TR

Autorizat ASF · Martie 2026

Administrator

BT Asset Management

Indice replicat

BET–TR

Tip instrument

ETF (pasiv)

Listare

BVB (în curs)

Dividende

Reinvestite

Randament BET-TR 2025

+50%+

Ce este un ETF? Ghid pentru începători

Înainte de a înțelege de ce contează noul produs al BT Asset Management, merită clarificat ce este, de fapt, un ETF — un concept cu care tot mai mulți români se familiarizează, dar pe care puțini îl înțeleg în profunzime.

📘 Ce este un ETF (Exchange-Traded Fund)?

Un ETF (Exchange-Traded Fund) este un fond de investiții listat la bursă. Asta înseamnă că unitățile sale se pot cumpăra și vinde liber, în timpul orelor de tranzacționare, la fel ca acțiunile oricărei companii.

Când cumperi unități dintr-un ETF, cumperi de fapt o mică parte dintr-un „coș" de acțiuni, obligațiuni sau alte active — cu o singură tranzacție. Este ca și când ai cumpăra simultan acțiuni la Banca Transilvania, Hidroelectrica, OMV Petrom și alte 17 companii deodată, fără să fie nevoie să execuți zeci de tranzacții separate.

În general, ETF-urile sunt fonduri pasive: nu încearcă să bată piața, ci să o urmărească fidel. Un ETF care replică indicele BET investește automat în cele 20 de companii componente, în proporțiile stabilite de indice.

Avantajul principal: costuri de administrare mult mai mici față de fondurile active, diversificare imediată și tranzacționare în timp real la bursă.

BET vs. BET-TR: care este diferența și de ce contează

BT Index România ETF BET–TR urmărește indicele BET-TR — nu BET-ul simplu. Diferența dintre cele două poate părea tehnică, dar are un impact major asupra randamentului pe termen lung.

Indice standard

BET

  • Urmărește variațiile de preț ale celor 20 de companii componente
  • Dividendele distribuite nu sunt incluse în calcul
  • Reflectă doar câștigul din aprecierea cursului bursier
  • Subestimează randamentul real al investitorului pe termen lung
Indice total return

BET-TR ★

  • Urmărește variațiile de preț ale celor 20 de companii
  • Include și dividendele reinvestite automat
  • Reflectă randamentul total al unui investitor disciplinat
  • A depășit +50% în 2025 — față de ~40% pentru BET simplu

Compania care plătește dividende generoase va apărea, în indicele BET simplu, cu un preț mai mic după data ex-dividend — deoarece dividendul a ieșit din companie. În indicele BET-TR, acel dividend este reinvestit automat, cumulând efectul dobânzii compuse în timp. Pe orizonturi de 10–20 de ani, diferența de randament dintre BET și BET-TR devine substanțială.

Dividendele reinvestite sunt cel mai puternic motor al creșterii averii pe termen lung. Un euro reinvestit azi valorează mult mai mult peste 20 de ani decât unul retras și cheltuit. — Principiu fundamental al investițiilor pe termen lung

De ce contează lansarea acestui ETF pe piața românească

Noul ETF BT Index România BET–TR vine într-un context de interes accelerat pentru instrumentele de investiții pasive pe piața locală. Indicele BET a încheiat anul 2025 cu un randament record de peste 50%, incluzând dividendele (BET-TR), unul dintre cele mai ridicate din ultimii ani, susținut de performanța companiilor listate, dividende atractive și interesul crescut al investitorilor.

Ce oferă investitorului

Expunere totală BVB

Prețuri + dividende reinvestite ale principalelor companii românești, într-o singură tranzacție la bursă.

Tip gestiune

Pasivă (index)

ETF-ul nu încearcă să selecteze acțiuni câștigătoare, ci replică automat compoziția indicelui BET-TR.

Contexul lansării

Al 6-lea ETF în 2025

Piața românească a lansat 5 ETF-uri noi în 2025. BT Index România ETF BET-TR continuă această diversificare.

Administrator

BT Asset Management

Divizia de gestionare a activelor a grupului Banca Transilvania, cel mai mare grup financiar românesc.

📌 Cum funcționează un ETF față de un fond mutual clasic

Un fond mutual clasic se cumpără și se vinde la valoarea de inventar calculată o dată pe zi, după închiderea bursei. Un ETF se tranzacționează în timp real, la bursă, pe tot parcursul sesiunii de tranzacționare — la prețul pieței, care poate fi ușor diferit de valoarea de inventar. Comisioanele de administrare ale ETF-urilor sunt în general mai mici decât ale fondurilor active.

ETF vs. fond mutual clasic vs. acțiuni individuale

Caracteristică Acțiuni individuale Fond mutual clasic ETF (ex. BET-TR)
Diversificare Redusă (un emitent) Bună ✓ Bună (20+ companii)
Tranzacționare În timp real, la bursă O dată pe zi, după NAV ✓ În timp real, la bursă
Costuri de gestiune Doar comision broker Ridicate (fond activ) ✓ Scăzute (gestiune pasivă)
Dividende reinvestite Manual, de investitor Depinde de fond ✓ Automat (BET-TR)
Transparență Ridicată Medie ✓ Ridicată (compoziție publică)
Selectare acțiuni De investitor De managerul fondului Automată, după indice

Cum pot cumpăra BT Index România ETF BET–TR?

Odată finalizată procedura de listare la Bursa de Valori București, unitățile ETF BT Index România BET–TR vor putea fi achiziționate prin orice broker autorizat care oferă acces la BVB, în același mod în care se cumpără acțiunile oricărei companii listate.

✅ Pași pentru a investi într-un ETF pe BVB

1. Deschideți un cont de tranzacționare la un broker autorizat care oferă acces la Bursa de Valori București (ex. BT Capital Partners, Tradeville, TradeVille, brokeri internaționali cu acces la BVB).

2. Finanțați contul cu suma dorită — ETF-urile nu au un prag minim de investiție impus, în afara valorii unui lot minim de tranzacționare.

3. Căutați simbolul ETF-ului pe platforma brokerului și plasați un ordin de cumpărare, la fel ca pentru orice acțiune.

4. Monitorizați investiția — ETF-ul se va aprecia sau deprecia în funcție de evoluția indicelui BET-TR, incluzând dividendele reinvestite.

⚠️ Fiscalitate: impozitare reținută la sursă din 2026

Începând cu 1 ianuarie 2026, câștigurile obținute de investitorii persoane fizice din plasamentele în fonduri de investiții (inclusiv ETF-uri) sunt impozitate prin reținere la sursă: 3% pentru titlurile deținute peste 365 de zile și 6% pentru cele deținute sub 365 de zile. Impozitul este reținut automat de administrator la momentul răscumpărării.

Întrebări frecvente

Ce este BT Index România ETF BET-TR?

Este un fond tranzacționat la bursă (ETF) administrat de BT Asset Management, autorizat de ASF în martie 2026, care urmărește evoluția indicelui BET-TR al Bursei de Valori București. Spre deosebire de indicele BET simplu, BET-TR include și dividendele acordate de companiile listate, reinvestite automat în fond.

Care este diferența dintre BET și BET-TR?

Indicele BET urmărește exclusiv variațiile de preț ale celor 20 de companii componente. BET-TR (Total Return) include suplimentar dividendele distribuite de aceste companii, reinvestite automat. Pe termen lung, diferența de randament este semnificativă — BET-TR a depășit +50% în 2025, față de circa 40% pentru BET simplu.

Cum pot cumpăra unitățile ETF BT Index România BET-TR?

Odată listat la Bursa de Valori București, ETF-ul va putea fi cumpărat și vândut prin orice broker autorizat care oferă acces la BVB, în timpul orelor de tranzacționare, la fel ca orice acțiune listată. Nu este necesară o relație bancară cu Banca Transilvania pentru a accesa acest ETF.

Care este diferența dintre un ETF și un fond mutual clasic?

Un fond mutual clasic se cumpără și vinde la valoarea de inventar (NAV) calculată o dată pe zi. Un ETF se tranzacționează în timp real la bursă, ca orice acțiune. ETF-urile pasive au în general comisioane de administrare mai mici decât fondurile active și oferă mai multă transparență privind compoziția portofoliului.

Cum sunt impozitate câștigurile din ETF-uri în 2026?

Începând cu 1 ianuarie 2026, câștigurile persoanelor fizice din ETF-uri și fonduri de investiții sunt impozitate prin reținere la sursă: 3% pentru titlurile deținute peste 365 de zile și 6% pentru cele deținute sub un an. Impozitul este reținut automat de administratorul fondului.

Verificați situația juridică a firmei dumneavoastră

Un certificat constatator actualizat este util în relațiile cu băncile, partenerii și investitorii — inclusiv în contextul accesului la produse financiare.

Obțineți certificat constatator →